市盈率（Price Earnings Ratio，简称PE）是什么意思 -好学财经

　　市盈率(Price Earnings Ratio，简称PE)，是指股票价格除以每股收益，或者公司的总市值除以年度净利润。

　　市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，是很具参考价值的股市指针。

　　市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%，并且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部收回。

　　假设某股票的市价为40元，过去1年的每股盈利为4元，则该股票的市盈率为40/4=10，即每付出10元可分享1元的盈利，抛开其它因素不谈，也就意味着投资者10年就可以收回成本。

　　一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大;反之则结果相反。

　　01 市盈率的计算公式

　　市盈率=股价/每股收益

　　市盈率=总市值/净利润

　　市盈率分为静态市盈率与动态市盈率。静态市盈率被广泛谈及也是人们通常所指，但更应关注与研究动态市盈率。

　　市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率，这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。毕竟过去的并不能充分说明未来，而投资股票更多的是看未来!

　　静态市盈率，就是用当前的总市值，除以去年企业全年的净利润。

　　动态市盈率，则是用当前的总市值，除以今年企业全年预期的净利润。

　　滚动市盈率TTM，用当前的总市值除以公司最近四个季度的净利润。

　　那么计算动态市盈率时，预期的今年净利润是怎么预估的呢?简单来说是用目前季度的企业净利润，进行年化后算出来的：一季度业绩年化，就是直接乘以4;二季度业绩年化就是乘以2;三季度业绩年化，就是除以3再乘以4。

　　由于股票价格在股票交易时是实时变动，所以不管是静态市盈率还是动态市盈率，都会随着股价的变化而浮动。

　　总市值是动态的，会随着每天的股价波动而变化，各大软件都会有动态显示。

　　总利润，可以从企业的合并利润表中查找。

　　为了便于理解，下面我们以一家上市公司的实际财务数据来举例说明：

　　02 市盈率的案例分析

　　案例：海天味业某天的市盈率

　　海天味业主营业务为调味品，并在调味品行业内实施相关多元化，产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品。

　　多年来公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一，其中酱油、调味酱和蚝油、料酒、醋是目前公司最主要的产品。

　　根据海天味业2021年的年度报告，我们可以看到公司2021年的归属于母公司所有者净利润为6670757811.72元(约66.71亿)。

　　在根据它的2022年第一季度的报告，我们可以看到其2022年第一季度的净利润为1,829,044,728.66元(约18.29亿)。

　　我们以海天味业2022.05.10的股价和总市值来计算它的静态和动态市盈率，看是否和软件所显示的数值一致，如果一致说明我们的计算方式是正确的。

　　软件显示：海天味业2022.05.10日的总市值为3526.81亿，静态市盈率为52.87，动态市盈率为48.21。

　　海天味业2022.05.10日的静态市盈率

　　=总市值/2021年净利润

　　=3526.81/66.71=52.87

　　计算数值和软件显示的数据是一样的。

　　海天味业2022年全年的预估净利润(基于第一季度净利润评估)=18.29x4=73.16亿

　　海天味业2022.05.10日的动态市盈率

　　=总市值/2022年预估利润

　　=3526.81/73.16=48.21

　　同样，计算数值和软件显示的数据是一样的。

　　03 市盈率的指标意义

　　用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。

　　一般认为，如果一家公司股票的市盈率过过低，说明企业的价值有可能被低估，可能出现好的投资机会;如果市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值可能被高估。

　　那么市盈率在什么情况下是合理的呢?

　　可以参考以下的数据：

　　市盈率<0 ：指该公司盈利为负。

　　市盈率在0-10之间：公司的价值有可能被低估。

　　市盈率在10-20之间：公司的价值评估合理。

　　市盈率在20-30之间：公司的价值可能被高估。

　　市盈率>30：公司有可能出现投机性泡沫。

　　当然，也有不少成长股、赛道股，企业每年可以保持高的净利润增长，它们市盈率大多大于40-60，甚至更高。

　　但依然会有不少的投资者看好它们，作为普通的投资者，我们也很难判断它们的估值是合理还是不合理。

　　当一家公司业绩快速增长，并且未来的业绩也被看好时，市盈率就会被推高。这时，如果利用市盈率作为参考指标，最好选取同行业的一些股票作为对比。

　　因为正常的经营情况下，同一个行业的公司，它们的每股收益会比较接近，相互比较起来，才能更好的看出差别。

市盈率（Price Earnings Ratio，简称PE）是什么意思

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