债券收益怎么算?债券到期收益率的计算公式?
债券的到期收益率,是指买入债券后,投资人持有至到期获得的实际收益与投资本金的比率,包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。
债券到期收益率=(收回金额-买买价格+总利息)/(购买价格×到期时间)×100%。
例如,某债券面值100元,债券面利率10%,投资者购买时溢价发行,以102元每张购买了100张,一年后到期一次性还本付息,则该债券到期收益率为(100*100-102*100+100*100*10%)/(102*100*1)*100%=800/10200*100%=7.843%。
注意,债券的到期收益率与预期收益率不是一样的,到期收益率是真实的预期年化预期收益率。一般来说,到期年化利率与债券的市场价格关系是相反的。到期年化利率越高,债券价格越低。
到期收益率也会受到社会经济增长情况影响,一般情况下,经济增长加快,债券利率下降;经济增长放缓或下降,央行通过降息来刺激经济,债券市场有利,利率可能上升。
到期收益率同样受到物价水平变动的影响,物价水品增长,央行可能通过加息来抑制物价上涨,从而对债券市场有负面的影响;反之对债券市场将是正面影响。
债券的收益一般包括利息收益、价差收益、杠杆收益、分红收益。
债券的利息收益是债券持有人最主要的收益来源。债券在发布时会公布其票面利率和付息方式,持有债券到期后,发行主体会偿还其本金和利息。除了保值贴补债券和浮动利率债券,其他普通债券在债券的存续期内,利息都是固定的,持有人每持有一天就会计算一天的利息,就算是节假日,债券也是计息的。
价差收益,是指投资者购买债券后,并不一定要持有债券到期,可以在二级市场上进行债券的交易。债券的价格会随着市场波动,如果卖出债券的价格大于当时买入债券的价格就产生了收益。
债券的杠杆收益,是指投资者将债券质押出去,获得金钱,再投资于新的债券,从而赚取投资的债券的利息和质押成本之间的利差。
债券分红是除了本金和利息外,如果公司有超额盈余时,债券持有者可以像股东一样参与分红。
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