我为什么放弃了基金投资？

　　​作者2020年6月份参加工作，大约是参加工作两三个月后，我开始在支某宝上购买基金，当年年底的基金收益就超过了10%。

　　两年后，我几乎清仓了所有基金，留下不到1%，将剩下的资金全部投资到股票市场当中。

　　1 我为什么放弃了基金投资?

　　通过近两的基金投资经历和证券市场相关知识学习之后，我选择了放弃了基金投资。主要考虑到目前国内公募基金市场混乱、法律法规不完善;基金经理管理水平的参差不齐、职业道德意识淡薄;手续费过高等问题。

　　1.1 公募基金市场需进一步规范

　　例如，在今年的上半年，中欧某明星基金经理，旗下管理基金巨亏200亿，她却高位套现。在市场低迷，各家开始回购自己发售的基金稳定市场时，她却扭扭捏捏只肯花了200万回购。还有写基金经理私下做老鼠仓，……圈内圈外时不时就会传出某基金经理被带走协助调查的案例。此情况已屡见不鲜。假如有大概率赚钱机会，他们早就自己搞私募单干了。眼下不过是互相抬轿子，把盘子做大后，再继续发售新基金割韭菜。提醒：基金经理赚钱的大头是来源于管理费和托管费，基金净值的涨跌只与他们的奖金有关，所以他们最关心是如何把盘子做大，把钱流进自己钱包，而不是如何帮基民挣钱。

　　1.2 高额的费用大家看下这款基金手续费，本人年初曾重仓这款支某宝推荐的基金：

　　托管费、管理费、认购费、赎回费、就算一年操作一次，加一起的总费用3%起步。3%什么概念?银行的五年期定期存款的利息是2.75%。关键是不管跌还是涨，托管费、管理费人家照收不误。基金公司是的业务是100%的旱涝保收。基民赔着本金，还要支付这么高的手续费。真想吐槽：真乃奸商也!

　　1.3 基金经理的困境

　　个人投资者可以完全自主决定是否去追随“市场先生”的疯癫行为，享有独立思考做决定的权利，这是聪明的投资的天然优势。而基金经理却经常身不由己，在很多情况下他们不得不完全追随“市场先生”的脚步——高价时不得不购买股票，低价时不得不出售股票。他们在市场中的困境如下：

　　(1)由于基金经理管理的资金动不动就十亿百亿，他们购买股票的选择对象就很有局限性。他们重仓个股动辄上亿规模，在调仓换股的可操作性差。

　　(2)受制于基金市场规则，他们必须将管理基金的大多数持续投入到股市中。这样，在市场普遍高估情景下，他们就不得不被动地持有如烫手山芋般高估的股票。

　　(3)股市上涨时，基金投资者往往会根风把更多的钱投入到基金中，就如同刚毕业的我。基金经理这时又不得不将新进来的资金高位投入已经高估的股票中，被动地成为了“接盘侠”。

　　(4)股市下跌时，基金投资者大量赎回投资，基金经理就必须要出售股票以获取现金应对基民的赎回。正如市场上涨过程中被动“高位接盘”一样，这次又轮到了他们被动“低位割肉”。

　　正因此，我选择在投资两年基金后，果断放弃了基金投资这条路，将绝大部分的资金投入股市中。

　　2 什么样的人适合基金投资?

　　2.1 不愿意学习证券投资相关知识

　　在之前的文章中论过《普通人能否在股市里挣到钱》，答案是否定的。股市有“七亏两平一赚”的铁律，仅仅有十分之一的能挣到钱。原始大股东、庄家要套现，政府要收印花税，交易所要收手续费，券商要收佣金，……，除去幸存者偏差，赔多赚少的是必然的结果。

　　在股市里想要挣钱，必须经过培训，也就是学习。培训学习的内容其实也就两个方面，一个是证券常识的培训，一个是证券投资的纪律与耐心的培训。

　　那么对于不愿意学习证券相关知识的同学，最好的途径就是买基金。将资金交给专业人士管理，也能获得大概赚钱的机会。

　　2.2 资金量少

　　如果资金量少于五位数，基金投资的优势就体现出来。场外基金最少申购基金大都10-100元，用少量资金进行分散化投资，基金是不二的选择。如果资金量大于5万，就可以直接配置股票了。3 应该怎样买基金?

　　3.1 买什么样的基金?

　　巴菲特从来不推荐买入任何股票，但却不同场合多次推荐指数基金：“对于绝大多数投资者来说，成本费率低的质数基金就是股票投资的最佳选择。我的导师格雷厄姆在很多年前就坚持这样的立场，而此后我经历的一切进一步证实了这一看法的真实可靠性”。指数基金对管理人的能力、学历和经验几乎无要求，买指数基金就是买客观存在的市场。如果选择配置基金，以下几种类型的基金是不错的选择。1)场内ETF宽基指数基金。例如，沪深300ETF。场内，场外简单理解为是否需要开证券账户。场内基金需要投资人开设证券进行交易。ETF，交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund，简称ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。宽基指数基金是指覆盖面广泛，具有相当代表性的指数基金，比如上证综指、沪深300指数、中证500指数、创业板指数等等，宽基指数的成分股数量往往较多，单只股票的权重偏低，投资目标更为广泛。2)场外ETF宽基联接基金。ETF联接基金是指基金资产的大部分投向ETF基金，ETF基金只能在股票账户内买卖，如果想要在场外买ETF基金，只能买入ETF联接基金。相比之下，ETF联接基金波动风险更小，但手续费高于场内ETF基金。下面是场内医疗ETF基金的概况：

　　相对而言，手续费很良心了。

　　3)某行业场内ETF指数基金、场外联接基金。

　　投资范围针对某个行业的优质上市股票，具有针对性。

　　3.2 怎么操作基金?

　　操作基金坚守下面两条准则

　　1)长期持有，坚持定投。在市场行情不好的时候，坚持定投，这样可以分担风险。市场好的时候，持仓不动，分享优秀公司成长的收益。

　　2)保持仓位，不轻易满仓。手中的流动资金+近一年的无风险收入，一定要足够一家人一年的开支，这样才不至于在市场下跌期间不得已卖出而造成实质性的亏损。

　　4 总结

　　即使你什么都不懂，不动宏观经济，不动行业，不会分析公司的基本面，不会选股，也不会择时，只需要定期定额投资一只全市场指数基金(比如沪深300指数)，什么都不用管，就能达到相当于那些非常专业的基金经理的业绩平均水平。

　　事实也正如此，巴菲特曾用数十年和百万美元打赌，结果他选择的指数基金大胜专家选择股票组合。你指着咱们能买到的基金的管理者能大概率超过巴菲特口中的专家吗?

　　注：投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容完全可能是作者自己的主观片面的偏见，有可能完全是一派胡言。本人不做任何投资推荐，一切投资风险自担。

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