30年期中期票据来了
中国诚通控股集团有限公司于2024年3月15日至18日发行的2024年度第九期中期票据(品种二)，债券期限为30年，是银行间债券市场首只30年中期票据!此前诚通集团于2月已经发行了期限为20年的“24诚通控股MTN005B”。这也是继20年期的杭州市城市建设投资集团有限公司2024年度第三期中期票据(品种二)之后，银行间债券市场又一单新的长期限债券产品!当然诚通控股集团为信用级别为AAA的大型央企，综合实力和信用级别是一般发行人能比拟的。债券民工个人认为，对于非央企发行人来说，即使是AAA优质发行人，20年期可能就是期限天花板了。
随着信用债券市场的火热，除了债券发行利率明显下降、申购倍数明显增加之外，还有一个明显的特征：那就是信用债券(尤其是城投公司)的期限明显在拉长，3年期、5年期、10年期(不含权)，2024年债券期限超过10年的的债券只数就超过了110只。债券民工个人认为，现在信用债券发行人完全可以放弃短期公司债券、短期融资券和超短期融资券等短债产品了，现在是调整公司及债务结构的最好时机。逻辑很简单，短债一样是占用公司的债券额度的，而未来债券市场的走势并不清晰，如果现在发行了1年期短债，2025年债券发行成本很有可能会走高(至少比现阶段高)，这对于信用债券来说并不是很好地选择。所以从理性的决策角度来看，信用债券发行人现在可以阶段性放弃短债了。
债券期限拉长、债券票面利率降低的情况，对于信用债券发行人(尤其是城投公司)来说真的是非常有利，可以有效地降低公司的财务费用、改善债务期限结构，有效缓解未来的偿债压力。如果城投公司能够新增债券规模用于置换存量债务，那肯定是一个非常好的债券发行时机。不过目前很多城投公司的募集资金用途只能是借新还旧，因此只能是降低债券的融资成本，对于其他有息债务来说意义有限。
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